螺纹钢

3月22日，国内钢材市场下跌为主，唐山迁安普方坯出厂价降20报3900元/吨。8家钢厂下调建筑钢材出厂价20-100元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4295元/吨，较上个交易日下跌26元/吨。评：3月22日至23日， 南方部分地区迎今年以来最强降水，北方部分地区有沙尘暴。市场情绪偏弱叠加天气因素，下游对高价资源接受度很差，本周钢市成交量明显下滑，短期呈现供强于需局面，加上原燃料价格回落，钢价延续震荡调整，建议区间操作为主。

焦炭

(资料图)

3月22日，内蒙古阿拉善盟地区化工焦价格下跌80元/吨。山西黄陵地区气精煤价格下调120。评：综合来看，随着期盘大幅下跌，市场心态转弱，加之下游对焦炭采购节奏放缓，产地焦企焦炭库存稍有累积，焦炭供需结构逐渐趋于宽松，考虑到当前焦企利润微薄，厂内焦炭库存多处低位，整体库存压力暂不明显，预计短期焦炭市场或暂稳运行。

生猪

据农业农村部监测，3月22日“农产品批发价格200指数”为131.84，下降0.03个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.26，上升0.02个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.25元/公斤，下降0.3%。评：经历了养殖端二次育肥积极性高涨带来的阶段性上行之后，近期国内生猪出栏价格再度陷入阴跌行情，市场交易均价一度跌破15元/公斤。随着入春后全国气温回升，猪肉逐步进入消费淡季，中期猪价有望进一步下行。盘面来看，短期期价进入震荡行情，建议观望。

棕榈油

截至2023年3月20日，全国重点地区棕榈油商业库存约100.63万吨，较上周减少0.94万吨；全国重点地区豆油商业库存约67.41万吨，较上周减少6.84万吨；华东菜油库存16.57万吨，较上周减少0.71万吨。评：近期国内油脂受到宏观情绪影响极大，国际经济衰退预期情绪继续发酵，油脂盘面疲弱运行。国内方面，近期洗船较多，国内贸易活跃，预计基差表现稳中有涨，随着后续天气的转暖，华东及北方地区棕榈油进调和油的需求将会逐步开始出现，有助于在下方支撑棕榈油的消费。盘面来看，期价处于下跌行情，建议空单持有或观望。

原油

EIA公布了最新一期数据显示原油小幅累库，汽柴油大幅降库，原油库存 111.7万桶，汽油库存 -639.9万桶；美国国内原油产量增加10.0万桶至1230.0万桶/日。美联储小幅加息，同时暗示即将暂停未来的加息，美元汇率跌至六周低点，加之美国成品油库存降幅超预期，欧美原油期货连续第三天上涨。整体上，俄罗斯出面表态将落实50万桶/日减产策略，并延长到2023年6月底之后，OPEC方面也继续强调了延续现有200万桶/日减产到2023年底。显然原油市场供应端并不希望油价大跌，尽可能安抚市场，关注4月3日OPEC+会议。中期还是要聚焦到消费上，本月月报机构下修二季度消费及累库。操作上，短期低位短多为佳。

PTA

23年1-2月我国纺织品服装出口额同比-18.5%，降幅较22年12月有所扩大;聚酯负荷恢复到89.4%。评：外销订单大跌，预计四月后弱需求或逐渐反馈到聚酯端。整体上，4月PX检修带动PTA大涨，当前PX加工费已经高达480美元/吨，属于高估区域。对于后续，PTA提高开工率后，库存累积，后续开工或会逐步负反馈PX加工费，故PX加工费继续新高空间有限。建议：前期PTA逢大涨多单落袋，或短期依据技术支撑位短多为佳。

国债

资金面转好，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行43.5bp报2.024%，7天期下行12bp报2.078%，14天期下行20.1bp报2.26%，1个月期下行0.2bp报2.396%。评：资金面紧缩力度缓解，资金面宽松利多债市。隔夜美股大跌或打压风险偏好。股债跷跷板逻辑是否会转为股债双牛逻辑，需要进一步观察。国债或再度寻顶，维持震荡思路为宜。

黄金

美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率区间上调至4.75%-5%。美联储FOMC声明指出，美国银行业稳健、有弹性，但一些事件将拖累经济增长。于此同时，数据显示消费和生产增长适度，进一步收紧政策可能是合适的。评：虽然美联储如期加息，并且鲍威尔会后讲话市场解读为偏鹰，但黄金依然上涨。主要是美联储下调了经济增长预期并上调了通胀预期，这使得美国经济进入类滞涨环境，而在滞涨的经济周期中，黄金上涨幅度是最大的。美联储议息会议之后，美债收益率下行，美元指数下行，黄金上涨，整体逻辑通顺。黄金震荡偏多，回调到位即是长线入场做多的机会。人民币汇率将反向跟踪美元，人民币汇率长期升值，利空沪金。沪金主力06合约下方支撑位暂看437。

甲醇

截止3月22日，中国甲醇港口样本库存71.7万吨，周上升3.8万吨；甲醇样本生产企业库存36.4万吨，周减少1.1万吨；样本企业订单待发24.9万吨，周减少4.1万吨；江苏太仓甲醇市场中间价2585元/吨，下降25元/吨；内蒙古远兴100万吨/年、久泰新材料200万吨/年甲醇装置预期月底检修结束。评：国内甲醇装置月底仍有大量装置预期检修结束，伊朗部分装置复产，进口预期增加，甲醇供应充裕。下游MTO开工较稳，预期甲醇整体下游需求稳中偏强，本周内地库存下降，订单待发下滑，甲醇港口库存累库，虽主流区域提货较好，周期内进口船货卸货速度较快。国内甲醇市场现货气氛偏弱，内地表现阴跌，港区基差略强。预计甲醇短期震荡运行，05合约下方支撑2500一线，建议观望。

纯碱

纯碱基差219元/吨，下降29元/吨；纯碱周度产量60.2万吨，周下降3.3%；纯碱企业库存28万吨，周上升9.3%；玻璃基差-104元/吨，下降12元/吨；；全国浮法玻璃开工率78.5%，周度稳定；全国浮法玻璃样本企业总库存7260万重箱，环比-7.8%；光伏玻璃产能利用率93.2%，保持稳定。评：纯碱装置整体负荷较稳，下游需求淡稳，纯碱产销基本平衡，预期纯碱库存近期保持低位。下游光伏玻璃开工较稳，浮法玻璃成品库存持续下降，华北市场成交尚可，拿货情绪较前期转弱，华南市场表现平平，稳价出货为主。进入下旬，纯碱企业执行订单，待发下降，部分企业周内出货积极。预计纯碱05合约短期震荡偏弱，下方支撑2805一线，建议观望。

标签：