(资料图)
互联网行业上半年回顾:年初至今,中证海外中国互联网指数YTD 收益为-6%,延续去年疲软走势,上半年呈先上后下,一月底为分水岭,目前(截至6 月21 日,下同)股价较高点跌幅为25%。业绩方面,整体稳健,行业逐步回暖,复苏趋势向好;估值方面,市场情绪较2022年有所改善,但受地缘政治冲突等外部环境影响,依然偏弱。各子板块分化明显:游戏板块显著领先,视频及直播类表现低迷。AIGC 作为上半年最大风口,对于港股及中概股互联网的提振作用远不及A 股标的。
互联网行业下半年整体趋势展望:我们认为,互联网行业在下半年机遇与挑战并存。整体而言,从现在的估值点位来看,上行空间大于下行风险,建议逢低布局。一方面,行业基本面修复预期逐步提升,或带动基于业绩改善的价值重估;另一方面,地缘政治等外部环境仍是影响下半年市场情绪的最大不确定因素。此外,下半年值得关注的趋势还包括AIGC 大模型趋于分化和垂直场景落地,抖音多元布局带来的竞争格局扰动以及中国互联网公司出海推进对收入贡献的提升等。
互联网行业下半年细分行业展望:我们看好的细分板块依次为: 1)O2O:
受去年低基数影响,O2O 仍是下半年收入增速最快的子板块,尤其是OTA 行业;2)电商:随着市场回暖,竞争日益加剧,看好具有性价比优势的平台和直播电商抢占市场份额;3)游戏:版号发放常态化以及新游陆续上线,助推游戏回暖,看好龙头标的;4)泛视频:广告业务复苏以及降本增效有助于利润率持续改善,看好短视频赛道;5)云计算:大模型“混战”带来新契机,业绩等待复苏,看好国产替代相关标的。
个股方面,我们推荐拼多多、快手和同程旅行:拼多多,性价比优势依然凸显,海外业务有序推进;快手,直播电商增长驱动,降本增效显著,利润加速释放;同程旅行,旅游需求旺盛,复苏势头强劲。此外,我们也建议关注携程、腾讯和网易。
投资风险:宏观经济复苏进度,地缘政治风险,细分行业监管风险。
标签:
仓储物流“成渝圈”如何乘势而上? 12月3日,连接昆明和万象的中老铁路全线开通运营,被惠及的显...
两件西周青铜簋时隔三千年成功配对 考古工作者介绍,这个铜簋的盖、身分别时隔40余年出土,纹饰...
“医保砍价”不是一个人在战斗 晁星 “我眼泪都快掉下来了”“每一个小群体都不该被放弃”…...
“购物成瘾”真的是一种病 刘艳 牛雅娟 本周日即将迎来“双十二”促销季,很多人又开始摩拳...
因迷恋山间风景,一男子在甘孜州稻城县海拔4000多米的无人区迷失方向,随后与同伴失联。12月的稻城...
嫌疑人DNA信息比中后,成都市公安局刑侦支队技术处DNA实验室民警白小刚一下坐在凳子上,恍惚迟疑间...
一批反映南京大屠杀历史的新书发布 新华社南京12月7日电(记者邱冰清、蒋芳)“以史为鉴,开创未来...
我在现场·照片背后的故事|电影《亲爱的》里面没有的结局,在我眼前“上映” 12月6日,在深圳市...
冥想?泡脚?不如听听助眠音乐 晚上睡不着,白天睡不醒,成为最贴合都市人群的“睡眠画像”。随...
养老话题 老年教育面临缺口 “终身教育”潜力无限 【现实挑战】“新老年”群体愿意在培养兴...
孙海洋被拐14年儿子如何找到的? 警方侦办另一宗拐骗儿童案时发现线索,通过人像比对、DNA确认找...
北京天文馆、圆明园将对未成年人免费开放 12月6日,北京天文馆发布通知称,12月8日起试行对未成...
今年全国粮食总产量再创新高 连续7年保持在1 3万亿斤以上 根据对全国31个省(区、市)的抽样调...
斑块软的很危险 硬的就无碍? 血管里的“垃圾”分类 赶快学起来! 一项最新研究显示:中国...
诺西那生钠注射液大幅降价 聚焦医保谈判背后脊髓性肌萎缩症家庭 医保目录公布那天 好多家长都...
抖音“窗花剪剪”遭抄袭 被判获赔20万元 法院认为“窗花剪剪”的这种表达方式理应受到《著作权...
公安机关近日侦破3起拐卖儿童案件 失散十几年 3组家庭终于团圆了 北京青年报记者12月6日从公...
2021年度十大网络用语发布 本报讯(记者 路艳霞)作为年度“汉语盘点”活动最具网络特色的组成部...
北京天文馆向未成年人免费开放 本报讯(记者 牛伟坤)北京天文馆对票价免费及优惠政策作出调整:1...
2021北京百个网红打卡地发布 本报讯(记者 李洋)2021北京网红打卡地推荐榜单昨晚正式发布。自然...